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監管趨嚴,地産信托緊抓頭部客戶

發布時間:2019-10-29  

中國信登系統近期發布的數據顯示,三季度信托資金投向房地産行業占比逐步下滑。具體來看,9月信托資金投向房地産的募集金額環比下降32.08%,規模占比環比下降3.02%,規模占比已連續3個月下降。隨著政策監管趨嚴,部分地産信托已開始緊抓頭部客戶。

罰單頻繁,融資趨緊

對于地産信托在三季度的下滑,中國信登公司認爲,這充分反映出行業落實監管要求,及時降溫房地産融資業務的響應。

用益信托統計,三季度房地産信托募集資金1529.18億元,環比減少27.50%;從月度數據來看,房地産類信托在7月和8月下滑的情形比較突出,8月募集規模更下滑至400億元。

今年8月,銀保監會發文對32個重點城市進行房地産業務的專項檢查,嚴厲查處各種將資金通過挪用、轉道方式流入房地産行業的違法違規行爲。《中國銀保監會信托部關于進一步做好下半年信托監管工作的通知》的下發,又明確了下半年監管重點包括堅決遏制信托規模無序擴張、嚴厲打擊信托市場違法違規行爲及有力有效處置信托機構風險等。

據記者統計,今年以來已有多家信托公司因房地産業務受罰;房地産業務領域是違規“重災區”。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進對《中國銀行保險報》記者表示:“此類罰單,充分說明當前監管工作在強化,以此能夠真正帶動信托等金融系統操作的規範性。規範性本身也具有積極意義,可以防範部分信托機構做小動作,這對于繼續強化‘房住不炒’的導向、落實較好的金融業務模式等都有積極意義。此種警示效應會使得今年四季度相關金融機構的操作會更加規範。”

用益信托三季度《集合信托市場分析報告》也指出,針對信托業的種種過度擴張、房地産的過度金融化,監管政策將會越來越緊。2019年嚴監管的態勢在7月和8月中有較爲明顯的體現。7月,多家信托公司收到監管部門指導,要求控制地産信托業務規模,表明監管層對房地産信托的強監管趨勢沒有改變。

信托公司緊抓頭部客戶

有分析指出,目前房地産信托面臨的監管除了有底層資産穿透之外,主要是余額管控,因此在部分房地産項目到期退出後,信托公司在該類業務上有一定操作空間。在多個融資渠道被收緊之後,房地産企業戰略有所調整,資金需求被壓縮。信托公司目前一方面可以通過真正的股權投資進入房地産市場開展直接融資業務,另一方面可以通過REITs、資産證券化的形式對存量的房地産資産進行盤活。

“隨著政策趨嚴,在涉及地産業務時,信托公司要對地産公司融資需求進行分析,避免出現融資買地等情況。”嚴躍進表示,“信托公司應盡量挖掘地産公司其他經營活動中的融資需求”。

公開資料顯示,華能信托、外貿信托、大業信托等部分信托公司明確提出交易對手以前20強房企或上市公司、央企作爲篩選標准。信托公司優選房企龍頭客戶作爲交易對手,深入研究其頭部房地産客戶的經營戰略,從傳統融資類項目切入,綁定頭部客戶並不斷提升合作深度和廣度,參與龍頭房企的多元化戰略。形成可持續的業務基礎而非短期通過融資貸款項目獲取即期收益是各家信托公司開展房地産信托業務的新目標。

嚴躍進表示,實際上當前資金面收緊下,尤其是對于違規資金進行管控下,部分房企確實會面臨資金壓力,進而出現倒閉或破産的現象。

“部分小的地産企業會消失;另外一些相對較小的房企,比如在安徽、江西、湖南等中部省份城市的的企業,隨著銷售業績的成長,依然會有一些成長空間。”嚴躍進表示。

來源:中國銀行保險報網 樊融傑

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